Возможности на рынке сахара

Есть такая закономерность – чем чаще СМИ начинают писать про перепроизводство и безнадёжные перспективы для цен, тем выше вероятность развития обратного сценария. На самом деле, в настоящее время формируются предпосылки для разворота многолетнего даун-тренда на рынке сахара.

Прежде всего, сопоставим динамику запасов изучаемого продукта и динамику цены. На рисунке ниже представлены необходимые показатели:

запасы на начало сезона

запасы на конец сезона

график цены

Итак, основной причиной медвежьего тренда является последовательный, от сезона к сезону, рост запасов на складах и в производстве. Подобная тенденция  сопровождает почти каждое снижение цены в долгосрочной перспективе. Справедлива и обратная закономерность – как только запасы на конец периода становятся ниже запасов на начало, тренд меняет характер на бычий. Разумеется, всё это отражается с некоторым лагом во времени, т.к. статистика является достоверной только после завершения сезона, поэтому на опережение сложно работать и все ждут фактов.

Теперь вернёмся в настоящее. В текущем сезоне прогнозируется:

• незначительный рост запасов по итогам сезона;
• объём запасов продукции будет находиться у своих многолетних максимумов (значения 2008/2009 сезона).

Первый показатель - лишь прогноз, и если посмотреть на исторические данные, то не удастся найти такой сезон, в котором запасы на начало и конец периода практически сравнялись, всегда наблюдается отклонение в какую-либо сторону. Учитывая минимальный отрыв в прогнозе, можно предположить что по факту запасы снизятся.
Об этом же косвенно свидетельствует информационный фон, в частности:

• В Бразилии урожай будет на 2,8% ниже чем в прошлом сезоне и составит 580 млн. тонн;
• Растёт потребление в Африке, в частности, в этом году производство сахара составит 8,26 млн. тонн, против потребления 10,2 млн. тонн
• В апреле циклон нанёс небольшой ущерб в Австралии;
• Влияние Эль-Ниньо в Юго-Восточной Азии и Индии, плюс предшествовавшая данному циклическому явлению аномальная жара;
• сложная ситуация в Украине (поставщик свекольного сахара), судя по последним событиям, есть вероятность того, что столкновения перейдут в масштабную гражданскую войну, как следствие - срыв текущего сезона.

Касательно максимальных запасов - это обстоятельство может быть кульминацией медвежьих тенденций, так как есть вероятность того, что производители будут сокращать площади земель под сахар в последующих сезонах, чтобы увеличить рентабельность.

Исходя из вышесказанного, можно рассматривать долгосрочные покупки сахара, текущие цены предоставляют неплохие возможности для набора позиции. Первая вероятная цель - 25 центов за фунт.