Сахарные новости из Тайланда

Новое правительство (военная хунта) планирует расшить площади плантаций сахарного тростника на 9,2% до 9,5 млн. рай*. Эффект от подобного решения выльется в производство дополнительных 800-1000 тонн. рафинада. Судя по всему, план будет утверждён до конца этого года и в сезоне 2015/16 можно будет увидеть материальное воплощение задуманного. 

На самом деле, данное решение является разумным и логичным, не смотря на снижение мировых сахарных цен, так как программы прежнего правительства довели фермеров, специализирующихся на рисе, буквально до состояния выживания, а недавний обвал цен на рис только усугубил ситуацию. Следовательно, на сегодняшний день выход только один - перераспределить площади между культурами.

Сбор сока гевейи

К слову, на рынке каучука ситуация аналогичная, десять лет назад фермеры по всему миру массово сажали каучуковые деревья, в результате чего (из-за растущих запасов) предложение стало значительно превышать спрос. Разумеется, с каучуком ситуация сложнее, нежели с рисом, так так вырубить многолетние деревья не у каждого "поднимется рука", поэтому разумно ожидать передвижки именно в связке рис-сахар.

Дополнительным мотивом для расширения полей под сахарный тростник является поддержка бедных северных районов Тайланда, в которых работает около 20 компаний, владеющих мельницами.

Тем временем, Международная Организация Сахара на этой неделе опубликовала отчёты по запасам, из которых следует, что по итогам текущего сезона глобальные излишки составят 1,3 млн. тонн., по сравнению с 4 млн. тонн. в прошлом сезоне, что свидетельствует о стремительном росте спроса на сладкий товар. 

* рай - мера площади, принятая в Тайланде. 1 рай = 1600 кв. м.

Тревоги американских фермеров оправдались - на пшенице обнаружен грибок

Как и прогнозировалось нами в более ранних публикациях, грибок "побил" американскую пшеницу. Напомним, в период всеобщей эйфории СМИ и ликвидации длинных позиций на рынке, никто не обращал внимания на тревожные сообщения фермеров на специализированных ресурсах, утверждавших о высокой вероятности развития грибка в результате поздней весны и обильных осадков в период вегетации.

В результате, случилось то, что должно было случиться, предварительные тесты Американской Ассоциации Пшеницы показали, что спор грибка, в простонародье именуемого "парша пшеницы" в образцах содержится  на 79% больше чем в прошлом году. Дело в том, что данный грибок выделяет ядовитый фермент - вомитоксин, который при значительных дозах вызывает рвоту и отравление не только у людей, но и у животных, поэтому фермеры обязаны уничтожать непригодную по нормам продукцию.

В 2011 году данный вредитель стал причиной убытков на $4,4 млрд, а в 1999-2000 годах потери американских аграриев составили $2,7 млрд. Очевидно, что в текущем году без "списаний" также не обойдётся, но точные оценки будут известны позднее.

Факторы спроса и предложения на кофейном рынке

После нового ап-импульса в июле, цены на арабику консолидировались в диапазоне 180-195 центов за фунт. Причиной такого поворота событий является противоречивый новостной фон, в частности, поддержку быки находят в следующих факторах

• из последних отчётов Международной Кофейной Организации следует, что потребление кофе в Восточной Африке растёт с каждым годом. Разумеется, опубликованные цифры для мирового рынка смешные - с 2010 года по настоящее время потребление увеличилось с 288 тонн до 700 тонн, но подобная динамика может стать началом общеафриканского тренда;
• Экспортёры из Эфиопии могут поднять цену арабики до 2 долларов за фунт на фоне бразильской засухи, сообщает Ассоциация Эфиопских Экспортёров Кофе; 
• Бразилия и страны Центральной Америки продолжают бороться с "ржавчиной" на листьях кофейного дерева. Примечательной особенностью данной болезни является её устойчивость, в результате чего урожайность растений может сократиться на ближайшие два года;
• крупнейшие покупатели от реального сектора снизили активность в сезон отпусков, повышение спроса следует ожидать в сентябре.

Вьетнамская девушка собирает кофе

Давление на цены, помимо фиксинга прибыли, могут оказать распродажи старых запасов, в частности, Вьетнам готов продать перед уборкой нового урожая 3 млн. мешков робусты с сентября по октябрь. Тем не менее, крупнейшие банки и организации не сомневаются в значительном повреждении бразильских плантаций (как отмечается в отчётах и пресс-релизах "поступают всё новые свидетельства"), поэтому сохраняется высокая вероятность образования дефицита на мировом рынке. 

Соотношение цены арабики к цене робусты (на ценовом графике арабики)

Коэффициент соотношения цен ведущих сортов кофе находится в середине диапазона, поэтому сделать выводы о дальнейшей корреляции/раскорреляции не представляется возможным. 

Нигерийские какао-бобы плесневеют

Обильные осадки в Нигерии за последние недели привели к ухудшению качества урожая какао-бобов. В то время, как приемлемый процент плесени в международной торговле принят около 3%, нигерийский урожай был поражён на 21%. В результате, сложилась двоякая ситуация, с одной стороны - отпускные цены на урожай в регионе Кросс-Ривер значительно снизились, с другой - плесень сократила предложение, а значит окажет поддержку мировым ценам.

В условиях хорошего урожая (урожай оказался на 41% лучше прошлого сезона) и, соответственно, растущей вероятности коррекции, сложившаяся ситуация может отложить во времени начало медвежьего тренда на срочном рынке. Напомним, сезон дождей в данном регионе начинается в мае и продолжается до октября. В настоящее время фермеры пытаются бороться с плесенью путём обрезки растений и листвы, чтобы обеспечить доступ солнечного света к плодам и лучшее проветривание плантаций. 

Новостной фон по рынку мяса

Недавно СМИ подняли ожидаемую тему - по всей видимости, ущерб от вируса диареи свиней был существенно переоценён. Напомним, что весной на фоне распространения болезни в США и ряде других стран, цены на свиней выросли на 56%.

Судя по последним оценкам можно утверждать, что падёж поросят в результате вируса был не таким масштабным, как изначально считали аналитики. Также в июне многие хозяйства начали получать новую вакцину, позволяющую эффективно бороться с болезнью.

Кроме этого, летний "сезон стейков" в США подходит к завершению, что окажет давление на мясные цены. К слову, в рознице и опте ценник на все виды мяса снижается третью неделю. В качестве дополнительных факторов, которые могут придать уверенности медведям, следует отметить снижение цен на говядину и все корма, начиная от кукурузы и шрота, заканчивая комбикормом и отходами спирто-производящей промышленности. 

Тем не менее, рынок свиней по-прежнему находится в восходящем ключе, и вряд ли обновит весенние минимумы, так как, напомним, по июньским оценкам от Минсельхоза США, поголовье на фермах сократилось до минимумов 2007 года и составило 62,1 млн. свиней.

Отдельно следует обратить внимание  на "российский фактор". В СМИ можно встретить мнение на предмет того, что запрет со стороны РФ на импорт продукции ряда стран также давит на цены свинины. На самом деле, непосредственно к рынку свиней данное обстоятельство практически не имеет отношения. 

Другое дело - мясо птицы, именно оно и попало под ответные санкции, поэтому цены на курятину в США могут существенно снизиться, потянув за собой товары заменители. Но возникает вопрос - считать ли свинину таким товаром? Очевидно, что нет, это принципиально разные виды, с разными последствиями и влиянием на организм, а граждане США достаточно последовательны и разборчивы в выборе продуктов, поэтому ждать сдвигов в структуре американского внутреннего спроса не следует. Образно говоря - кто ел свинину, тот и будет её есть дальше, несмотря на "распродажи" курятины.

Также интересный комментарий последовал от American Farm Bureau Federation. По мнению Дейла Мура, директора по общественной политике, американские фермеры не были удивлены таким поворотом событий, так как Россия регулярно накладывала запреты на импорт продукции из США по различным причинам (как правило, в результате несоответствия российским стандартам), но ранее это не оглашалось, так как не приносило бы пользы в политике. Поэтому фермеры подобные риски учитывают и держат на контроле, и всё отличие текущей ситуации лишь в степени её резонанса.

Пшеница дорожает на фоне жаркой и сухой погоды во многих регионах

В крупнейших европейских странах-производителях пшеницы (в т.ч. во Франции) зафиксированы температурные рекорды 2006 года. По оценкам климатологов, текущая тенденция продолжится до конца августа, кроме этого, нельзя забывать про недавние дожди в Германии, которые итак снизили качество урожая яровой пшеницы.

Актуальная карта осадков в Европе

В Австралии и Аргентине также сохраняется сухая и жаркая погода, оказывая поддержку американским экспортёрам. Единственный регион, новости из которого могут сбить цену - это Россия и Украина, так как погодные условия сохраняются комфортные для растений на большей территории России, а конфликт в восточных областях Украины перешёл в вялотекущую стадию, сводя, таким образом, риск блокирования портов к нулю.

Засуха в Калифорнии может оказать поддержку ценам крупно-рогатого скота

История засух, источник: Brad Rippey/U.S. Drought Monitor

По последним данным, большая часть Калифорнии находится в состоянии сильной и экстремальной засухи, запасы воды в верхних слоях почвы исчерпаны на 70%, многие ручьи и озёра пересохли, уровень реки Колорадо существенно понизился. В целом, на сегодняшний день в водохранилищах хранится объём около 60% от исторического среднего.

Сложившаяся ситуация в первую очередь негативно повлияла на состояние пастбищ, поэтому цены скота будут получать поддержку в результате удорожания корма (покупка сена по более высокой цене или увеличение платы за пользование пастбищем),. А вот цена зерновых вряд ли отреагирует, так как посевы в Калифорнии занимают малую долю от общей площади по стране.