Последняя неделя ознаменовалась обострением в Ираке, фактически начались масштабные боевые действия, которые могут привести в итоге к расколу страны. На этом фоне цены на основные энергоносители обновили максимумы за последние полгода. В настоящее время сценарии на понижение и рост нефтяных цен - равновероятны, так как с одной стороны - наблюдается локальная перекупленность и есть вероятность фиксинга прибыли, с другой - горячая фаза конфликта на Ближнем Востоке ещё впереди, поэтому целесообразно искать торговые возможности на спреде между контрактами.
Одним из таких вариантов является спред на бензине. Традиционно, после Дня Памяти в США начинается автомобильный сезон - люди больше путешествуют, плюс наращивают мощности предприятия, которые в зимний период снижают или полностью останавливают свою активность, в результате чего увеличивается совокупный спрос на бензин и прочее топливо.
Если рассматривать сезонность на бензине за последние 20 и 30 лет, то получаем, что с первых дней последней декады июня (20-21 число) цены начинают среднесрочный ап-тренд, который продолжается до середины июля:
В условиях экономического роста, цены на топливо, как правило, также растут, но продолжают сильно зависеть от предложения со стороны нефтепереработки, которое, в свою очередь, может увеличиваться по мере роста цен. Поэтому, не смотря на общую усреднённую тенденцию, каждый год есть существенная вероятность давления со стороны физических продавцов. К слову, текущие высокие цены как раз способствуют увеличению предложения:
С целью снижения риска, целесообразно покупать не прямой контракт на бензин, а календарный спред, например между августовским и сентябрьским контрактами. Соответствующая сезонная тенденция представлена на рисунке ниже:
Как понятно из графика, уже пора покупать спред, просто дата покупки выпала на субботу в 2014 году. Судя по сезонным графикам, закрывать позиции необходимо 12 июля, но опять же, в текущем сезоне день выпадает на субботу, поэтому последним торговым днём будет 11 июля.
