Прежде чем ознакомиться с материалом, следует сразу отметить, что публичные прогнозы банков сбываются крайне редко, но порой, полезную информацию из них можно "выудить".
Итак, аналитики Goldman Sachs в последнем снижении цен видят признаки перепроизводства как следствие насыщения рынка. По оценкам, глобальный цикл, основным топливом для которого был рост спроса со стороны Китая, закончился, и теперь следует ожидать коррекции по многим товарным позициям, в частности, на рудах и энергоносителях.
Существенного обвала не ожидается, но цены могу достигнуть отметок:
нефть Брент до 100$ за баррель;
железная руда до 80$ за тонну;
медь до 6600$ за тонну.
 |
| Цена железной руды |
 |
| Цена меди |
Если сценарий окажется верным, то следом за рудой подешевеет и уголь, металлопрокат, остальные промышленные металлы, входящие в сплавы.
В отчёте особое внимание уделяется сланцевой нефти в США, добыча которой вывела штаты на лидирующие позиции на нефтяном рынке, обогнав Саудовскую Аравию. Традиционно, в большинстве товарных индексов сырая нефть занимает более 50% веса, поэтому ситуация на этом рынке автоматически проецируется на остальные. С подобной методологией можно не согласиться, так как она порождает множество неоправданных спекуляций и манипуляций, поэтому особое внимание следует уделять отраслям в отдельности.
В целом, Goldman Sachs, как обычно, делает грубые выводы относительно такого важного вопроса как глобальный цикл, ставя во главу угла нефть. Единственное, с чем можно согласиться, так это с прогнозами по железной руде, на рынке действительно насыщение, но дальнейшее снижение цен будет замедляться в долгосрочной перспективе, так как в ряде стран останавливаются шахты, т.е. дополнительное сырьё не будет поступать на рынок и ограничатся только распродажами запасов.
Касательно рынка продовольствия банк делает аккуратную оговорку в публичном сообщении "Мы видим ограниченный потенциал роста для сельхозтоваров". Т.е. рост всё-таки ожидают, но он будет сталкиваться с мощным сопротивлением, оно и понятно, после последнего снижения цен по всем зерновым и масличным прогнозировать дальнейший обвал - не совсем уместно.
